Кадровая документация

Такая документация ведется в учреждениях, органи­зациях, предприятиях независимо от их организационно-правовой формы.

website template image

Информационный бизнес

Информатизация как одна из наиболее ярких черт системы общественных отношений развитых стран все более привлекает внимание ученых.

website template image

Исследование внешнего рынка

Можно утверждать, что успешная коммерческая деятельность предусматривает в первую очередь удовлетворение потребностей покупателя.

website template image

Методика построения и расчёта.

Методика построения и расчёта индекса весьма проста. В основе её лежит алгоритм взвешенного среднего геометрического. Объектом усреднения служат ежедневно определяемые цен облигаций из некоторого гипотетического портфеля ГКО на текущий день, к ценам на этот же портфель на предыдущий день. При чём этот портфель нельзя назвать ни спекулятивным, не консервативным - он имеет такую структуру, какую на данный день имеет весь рынок, то есть портфель состоит из бумаг всех обращающихся на данный момент выпусков, а доля ГКО каждой серии в портфеле соответствует доле объёма эмиссии этого выпуска (в рыночных ценах) в общем денежном объёме рынка.

Исходя из вышесказанного, формулу, для расчёта текущего значения индекса, можно записать в следующем виде:

, где

; , где

- значение индекса на текущую дату;

- значение индекса на предыдущий день;

- средневзвешенная цена (объём торгов в рублях, делённый на объём в штуках) каждого обращающегося выпуска;

- объём эмиссии каждого выпуска в номинальном выражении;

- весовые коэффициенты;

- номер выпуска;

- день торгов.

В начальный момент времени индекс равен 1(еденице), а в каждый последующий момент времени, значение индекса представляет собой обобщённый коэффициент прироста стоимости гипотетического портфеля.

Очевидно, что значения весовых коэффициентов будут меняться каждый день, то есть доля каждого выпуска в составе гипотетического портфеля также варьирует. В принципе, в качестве коэффициентов веса можно было бы использовать и объёмы выпусков в номинальном выражении, однако, по мнению составителей индекса, «денежный» подход более корректен, так как позволяет оценить объём живых денег, вложенных в те или иные бумаги. Кроме того, учитывая процедуры новых эмиссий и погашений, нельзя не отметить, что в случае учёта эмиссий в номинальном выражении, изменение весов происходит более скачкообразно, а это негативно сказывается на гладкости динамики индекса.

Важно выбрать методику расчёта индекса в дни погашений и аукционов. Можно выделить шесть возможных ситуаций:

1) аукцион по размещению нового выпуска, совмещённый с погашением старого;

2) аукцион по размещению нового выпуска без погашения старого;

3) аукцион по размещению дополнительного транша обращающегося выпуска с одновременным погашением старого;

4) аукцион по размещению дополнительного транша обращающегося выпуска без погашения старого;

5) погашение ГКО на аукционе по размещению бумаг, не входящих в индекс (например облигации федерального займа (ОФЗ) );

Перейти на страницу: 1 2 3

Другие статьи

Доходы федерального бюджета
Российская экономика переживает трудности: остановился рост валового внутреннего продукта, продолжается спад инвестиций, уменьшается собираемость налогов и других государственных сборов и платежей, растут расходы по обслужива ...

Инновационная политика предприятия
Актуальность темы. Реформы, осуществляемые в России в течение последних десятилетий, направлены на создание модели социально-ориентированной экономики и эффективной, однако, социальный вектор рыночной экономики вызывает наибо ...